Mercado inmobiliario: cómo se viene el 2017

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A tono con la época del año, es momento del clásico balance anual del sector. En tan solo 12 meses la economía y la política del país cambiaron drásticamente. Con sus pro y contras, la renovación presidencial vino de la mano del fin del cepo cambiario, la unificación de la cotización del dólar, la aparición de nuevas líneas hipotecarias, el lanzamiento del blanqueo de capitales y de los fondos cerrados de inversión, el acuerdo en el conflicto con los fondos buitre que permitió el regreso a la financiación internacional, entre otras medidas.

No obstante, el empleo y los niveles de actividad de la construcción cayeron, la inflación no logró ser domesticada -aunque comenzó a desacelerarse durante el último semestre- y el anunciado arribo de inversores tampoco se materializó aún. Los protagonistas del real estate transmiten su mirada sobre el rumbo del mercado inmobiliario, sus proyectos para 2017 y su análisis del año que concluye.

CUESTIONARIO

1. ¿Cómo son las perspectivas para 2017? ¿Cómo visualiza el mercado?
2. ¿De qué depende que se concreten esas expectativas? ¿Cuáles son los desafíos a superar?
3. ¿Avanzarán con nuevos proyectos y obras? ¿Cuáles?
4. ¿Cómo es su balance de este año?

Javier Nahmod, gerente de Real Estate de IRSA

1. Acabamos de dar inicio a tres grandes obras, como son la ampliación de Alto Palermo; la construcción de un edificio de oficinas AAA en Catalinas; y la construcción de un Office Park junto a nuestro centro comercial DOT Baires. Esto habla por sí solo respecto de cómo vemos el futuro inmediato. También tenemos en carpeta algunos emprendimientos residenciales.

2. IRSA siempre fue una empresa de mirada a largo plazo y no decidimos inversiones por alguna coyuntura en particular. Hoy existen buenas condiciones para invertir en el sector inmobiliario y desde abril que tenemos en marcha un plan de inversiones de u$s 460 millones para los próximos cinco años.

3. Aparte de los tres grandes proyectos ya mencionados, tenemos una enorme reserva de tierras en ubicaciones preferenciales que con el tiempo iremos desarrollando. Tampoco descartamos crecer en adquisiciones.

4. A nivel inmobiliario fue muy bueno, cerramos el año con ocupación de 100% tanto en oficinas como en centros comerciales. Obviamente el consumo se amesetó o cayó en algunos de nuestros shoppings pero estamos confiados en que el año próximo eso también repuntará.

Gonzalo Monarca, presidente del Grupo Monarca

1 y 2. Proyectamos un buen año. El 2016 fue complicado, un año bisagra, donde hubo un proceso de cambio y reacomodamiento. El 2017 será un poco mejor, con la inflación un poco más controlada. También habrá inyección de capitales por los fondos del blanqueo al sector inmobiliario que generará movimiento y el crédito inmobiliario puede empezar a aparecer tímidamente para ir creciendo año tras año.

3. Con esas expectativas, y con una inflación que estimamos que estará entre 17-18%, planificamos lanzar dos complejos residenciales muy grandes para marzo y septiembre del año que viene: Lagoon Tortugas en Pilar y Lagoon Hudson en zona sur de la Provincia de Buenos Aires. Entre esto y las otras etapas de todos los proyectos que tenemos en curso proyectamos unos $ 2.000 millones de inversiones para los próximos años.

Para tres de nuestros proyectos armamos un fondo cerrado con Cohen por u$s 50 millones que ya lanzamos e imaginamos que en mayo reciba un empuje.

4. Este año fue muy tranquilo y de transición porque todos trabajamos en el proceso de cambio de la Argentina pero todavía falta que comience a activarse el mercado. Si bien lo mantuvimos similar a 2015, imaginamos que 2017 será más positivo y con más movimiento.

Marcelo Buyo, gerente General del Grupo Portland

1. Las expectativas son muy positivas. El próximo año estaremos lanzando e iniciando varios proyectos residenciales y corporativos.

2. Es fundamental que las desarrolladoras podamos crecer en el segmento de la clase media y para ello es clave que el crédito hipotecario tome mayor protagonismo, con tasas y requisitos alcanzables por la mayoría de la población. Por otro lado, es imprescindible que las entidades financieras comiencen a crear instrumentos para financiar la oferta y de esta manera generar el stock de viviendas suficientes para atacar el déficit habitacional actual.

3. Vemos una posibilidad muy interesante para consolidar nuestro liderazgo en el segmento ABC1 y en generar productos para los diferentes estratos sociales.

4. Consideramos que el blanqueo es una de las apuestas más fuertes para reactivar sectores como el de la Construcción. Desde nuestra perspectiva, esta ley deber ser tomada como una herramienta más, pero no como la salvación del mercado. Nosotros elaboramos un Fondo Común Cerrado de Inversión Inmobiliaria junto a Cohen, pero nuestra apuesta es lograr financiamiento a largo plazo tanto a la oferta como a la demanda. Creemos que se puede generar un mercado más y hacer foco en todos los sectores.

Alejandro Reyser, gerente Comercial de RED

1. Tenemos altas expectativas para 2017. El famoso segundo semestre del 2016 nunca llegó pero tenemos una visión positiva de que la tarea difícil de reordenamiento y saneamiento de la economía dará sus frutos el próximo año. Queda aún pendiente el desafío de reducir el gasto público para bajar el déficit fiscal y dar señales de estabilidad económica para el mediano plazo. Pero la combinación de una inflación que se desacelera, las tasas de interés bajando, el crédito hipotecario tomando envión y el hecho de que habrá muchos dólares disponibles a raíz del blanqueo generará condiciones bien interesantes para el mercado.

2. Los desafíos son terminar de controlar la inflación para que tome volumen el crédito hipotecario y que a su vez la gente se -anime- a planificar.

3. Sí, estamos trabajando en la estructuración de varios proyectos nuevos y diversos. Por un lado, preparando algunos en zonas muy buenas de clase media en la Ciudad de Buenos Aires y Gran Buenos Aires, desatendidas en los últimos 15 años y dependientes del crédito hipotecario. Creemos que este es uno de los segmentos que explotará en los próximos años.

4. En nuestro caso puntual, fue muy positivo. Pusimos en marcha dos proyectos muy importantes como son el Palacio Paz XXI y el Edificio La Rural.

Diego Migliorisi, socio de Migliorisi Propiedades

1. Excelente. En 2016 ya observamos una recuperación del mercado inmobiliario y el de la construcción de vivienda y esa proyección continuará fuertemente el año próximo. Visualizo el mercado en una etapa ascendente y en plena recuperación. La gente, los inversores locales e internacionales ya saben que Argentina volvió al mundo y no miran más hacia Venezuela.

Esto hace que la cadena del Real Estate se ponga de pie. Se viene una etapa de gran crecimiento pero distinta a la vez. Si se logra incorporar el crédito destinado los sectores que realmente los precisan, el crecimiento va ser mucho más amplio de lo esperado y en todos los segmentos del mercado.

2. El mercado ha logrado superar el factor confianza que es fundamental para cualquier inversión. Los nuevos desafíos están relacionados con la inflación y con la financiación.

3. Hay muchos proyectos que se habían suspendido en 2014 y 2015 y se han relanzado en 2016, como otros lo harán en 2017. Hay mucho por realizar y -si se dan los parámetros esperados- será el comienzo de una gran etapa para la Construcción y el Real Estate.

4. El balance fue positivo, notamos un claro incremento en el orden de un 40% respecto de años anteriores, fundamentalmente, en la venta de viviendas y terrenos.

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